雅书

个人资产配置，再平衡与长期投资。把这本书和达利欧的《债务危机》洪灏的《预测》张磊的《价值》以及《哈里布朗的永久投资组合》联合起来读，可以不断形成和深化自己的理财价值观，而理财本身，整理的是人生。长期的坚持不懈的平静的选择，才有可能避免短视，找到真正的自我价值并持续实践下去。但是这本书读起来并没有前述的几本书容易读，虽然也充满了善意的避坑提醒，和一般规律总结。2021年5月6日，67岁的大卫史文森辞世。

就是借了张磊的老师的名声，说实在的，这一本书真的是很垃圾，对于以为能学到张磊一样的能力的投资者毫无意义。主要讲了两大块，一大块就是各类资产的特点，一大块就是基金不靠谱。第一大块太多的书讲了，就是投资的入门知识；第二大块就是基金不靠谱，这个先锋创始人写了很多，也都陈腔滥调了。

从资产配置，择时交易，证券选择的描述中，对如何进行资产配置及实践很有参考意义。 该书提倡的是被动投资，长期投资。 另外对于择时交易和再平衡的总结我觉得挺到位的，至少在其他书里是没看到的。 Bug: 数据太老了，都是04年的，现在可是2021。

史文森的个人资产配置（基金投资防忽悠）指南，强调做好配置和再平衡，降低情绪干扰和追涨杀跌，具体选正直热情勇敢的管理人，实在选不出就选低成本的ETF。 业绩追逐、组合再平衡和决胜主动管理三章深得我心。这不是一般意义上的口水书，而是充满经验和思考的真知灼见！ 进一步讨论的话，如果资产类别的风险收益特征已经变了，配置比例和再平衡如何调整？

没有什么干货，唯一的好处是，半个小时翻完之后，只觉得损失了30分钟，而不是错过了什么。 文不对题，比如第三部分是“证券选择策略”，内容是基金亏损的原因，搞什么鬼名堂。

大半本书只说了一个结论，主动型共同基金经理不要脸。跟芒格的距离很远

没什么实际帮助的白开水，高瓴大骗子

旧书蹭热点，二hand书八块一本🤫🤫

指数化、多元化、定期再平衡，收获不多

这本书的投资方式适合对风险敏感的机构，追求可控风险之下的稳定收益。如果追求高收益，还是巴菲特的那套更厉害。

　共同基金公司会使用各种伎俩来掩饰糟糕的业绩，最为极端的方式是将业绩不佳的基金并入其他基金而让它消失无踪，还有一些更不易察觉的操纵手段。当大型共同基金公司要突出强调某些基金时，它们总是会选择那些业绩最好的基金，而绝口不提那些业绩不佳的基金。 　　该公司发现了一种有创造力的方法可以解决这3年来糟糕业绩的相关数据所带来的问题。在2002年度的报告中，原本用于报告3年期收益的篇幅都转为强调5年期的收益。积极成长型基金5年内的收益率是每年2.1％，这比3年熊市期内每年-26.8％的收益率要好看得多。 　　一般共同基金的业绩比市场的平均水平（根据先锋500指数型基金来衡量）每年低出2.1％。其中有15年的年平均差额是4.2％，有10年的年平均差额是3.5％，这让人更加失望，也使投资者的希望愈加渺茫。

理论偏多，实战经验，工具或者原则不明显。

对散户其实没用，他们看不懂

不要被书名迷惑觉得这是一本成功学的书，这书名只是继承了投资人出书取名时一贯的浮夸风格，内容是扎扎实实的投资方法论。作者倡导的是“资产配置”以及“再平衡”，配置不同风险收益的核心资产，设定好比例，定期再平衡。没细想之前不觉得这和巴菲特的“价值投资”有什么区别，但实际上，后者强调长期持有优质资产，如果内在价值没有发生变化，不会卖出，也就谈不上再平衡。前者偏被动管理，后者偏主动管理。大篇幅辨析了各类资产的特点、哪些是更合适的标的，以及共同基金（放国内就是公募私募基金）为什么在长期的维度上看跑输市场，非常实用。“利益一致性”是在任何时候、任何场景下都要考虑的问题。

资产配置、择时交易和证券选择，核心理念是有效市场主动管理基金因为交易费用、管理成本以及利益不一致的委托代理问题，不能战胜市场，需要寻找使用再平衡策略、利益一致、费用低的主动管理基金非常难，而且历史业绩并不能验证未来业绩。个人投资者最好的选择应该是基于股票的多元化配置策略，应用再平衡策略获取市场回报。

大卫斯文森的杰作，个人投资者的必读经典。另，缅怀大师

搞清楚基本盘是什么

冲着耶鲁大学基金的首席管理者才去看的这本书，国內可投资资产种类没那么丰富，学习他的资产配置就很难了，但理念还是要学习的🤗

2021，0454。

指数化、多元化、定期再平衡。斯文森的文笔确实很差啊