雅书

本书是15年首版的《房债》的再版。期间首版早已断货，二手更是卖到百元以上。再版却时隔多年，而且换了个模糊拗口的名字，估计是题材特殊。即使写的是美国往事，读来却令人不禁联想身边情况。书写的非常精彩，逻辑清晰，论据详实，观点很有说服力，读后很受启发。债务需有度，与经济及收入增长相匹配的债务是有益的。过度的债务扩张会滋生资产泡沫，并在泡沫破裂时导致借款人陷入负资产、缩减开支，最终导致经济整体受损、面临有效需要不足的困境。作者著书的目的在于提出公共政策建议，对于个人读者并没有提出解法。我个人思考的应对方案是：合理负债，保障日常现金流入的稳定和合理充裕；资产均衡配置，控制负债资产比例；最好进行资产减值的个体测试，为自己作好预案。

分析08次贷危机的经典之作。强调了低收入阶层收入危机引发的连锁反应，低净值家庭在收入危机中面临止赎问题，引发房价持续下跌，在正反馈中出现社会衰退，即一定程度提现了债务通缩理论。作者批评了政府在危机中救助银行（债权者）的方式，强调救债务者的重要性，因为衰退关键在于收入危机的连锁反应，边际消费倾向高的低净值家庭（债务者）在获得减免债务或者递延债务后将破解关键的传导环节。

阐述了08年次贷危机的较深层次的原因，即由于债务上涨导致房地产泡沫和金融业实行MBS次贷的大规模发债，同时个人债务也导致消费下降和流动性陷阱，另一方面作者介绍了几种应对措施包括但不限于家庭债务重组，货币政策和财政政策，最关键的是建议对债务实现股权化以分担债务人本身面临的风险，此建议对各种债务问题都可以适用，包括欧债危机（对GDP指数债券化），但目前阻力不小

非常棒！房地产债务危机如何导致经济危机，有数据分析支撑的因果链条建立，及解决方案建议。高风险的金融产品（房地产抵押贷款支持证券）被包装成安全可信赖，广受市场欢迎，金融中介赚的不亦乐乎－－房屋信贷扩张，贷款考察不看收入证明滑向了低净值借款人－－大规模信贷违约，止赎导致房价进一步下跌－－低净值家庭由于财富的边际消费倾向高，支出锐减，经济开始衰退。最后的责任分摊式住房抵押贷款，本质上也是财富再分配，以保证支出不锐减为目标。清晰流畅，值得全本消化。

行文扎实，不过新东西不多

房债的翻版

近半个世纪来，债权人的话语权是有点过大了，是否能扭转乾坤，拭目以待。但完全把债务当成消极因素看待，未免有把洗澡水和孩子一起倒掉之弊。

作者提出的与当地房价index挂钩的mortgage 合同很有想法，能不能实现就不知道了

对次贷危机的角度分析和杠杆化损失放大的见解值得学习。但是作者用一种极左的思路提出的债务分担，就显得极其荒谬了。为了合理化自己的逻辑，把低收入群体过度透支自己的未来，甚至不断通过房产套现进行不合理消费，包装成受害者形象，更是缺乏经济学家的该有的做学问的态度，最终成为了自己第一章所形容的不受尊重的经济学家之列。

还不错，挑着阅读的。这种灰暗的时刻已经要过去了，曙光即将来临。黎明前的黑暗尤为黑暗，坚持住就有希望。

强推，易读且深刻，引人思考

很有启发，尤其是让我对现在的经济状况有了新的思考，甚至觉得恐怖……

20221013： 1-穷人买房加杠杆，金融危机之下，净资产贬值=杠杆倍数✖️房产下跌百分比，穷者更穷。相反，富人在经济发展期吃够了红利，在衰退期受损有限，尤其考虑到长期看金融资产可能反弹，富人更富。（这个算式很简单，但之前没想过） 2-经济衰退的大环境下，穷人比富人更舍不得花钱，对比1999年互联网泡沫危机和2008年房地产泡沫危机，后者对社会影响更大，因为穷人急剧压缩消费，催化了经济衰退的加剧，富人也就账面损失，不影响花钱。 3-家庭债务上升➡️家庭支出减少（社会消费减少）➡️企业投资减少➡️社会失业率提升➡️银行坏账危机➡️银行止赎导致资产价格下跌➡️经济预期下降，全社会拉紧裤腰带。

首付+贷款的模式，是加了杠杆，房价上涨能赚的更多，房价下跌，亏损也加倍。仅有这一种模式，对于单纯只想有房住的人来说，承担的风险是增加了的。

次贷危机，金融体系，债务风险，债务人。

四分之一:五颗星 不是细节和分析可以引起思考 四分之四:五颗星 虽然回过头来整体看，观点就那么几个，但也不乏引人思考，值得一读

客观地论述了，通过房地产这一标的。在金融危机中，资产价格贬值，债权人是第一偿付人，债务人则一无所有，债务人的财富被债权人再次攫取，而债务证券化不仅推高了房价，从结果上给重新调整债务合约带来了种种难度。另一方面隐晦谈到离任后的XXX都会表示自己当时有更好选择。

逻辑清晰、数据翔实，作者从家庭债务的角度分析了大衰退发生的原因。外部资金涌入-银行过度放贷-房价非理性上涨-泡沫破灭-低收入家庭资不抵债-低收入人群消费骤减-全国性生产企业裁员-家庭收入降低，由此进入恶性循环。阻止衰退的关键点不在于银行，而是每个濒临破产的家庭；减少系统风险的关键问题也不在于银行监管，而是增加银行风险共担性质的股权融资、减少对政府兜底的依赖。

难怪这本书受大众推崇，作者试图把08危机的锅都推给华尔街。固然贪婪的华尔街没有好东西，但抵押房产去消费的贷款人就没有责任吗？大家都是成年人，为自己的选择买单，才是你应该做的。

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