雅书

翻译差评！读翻译版不如不读，读了一部分觉得有问题，对照原文后发现错误百出（比如彼得林奇的推荐序里部分内容），不少原文译者不仅从表达上未翻译出来，原文没有表达的意思译者竟然会添油加醋，还存在一些投资术语的错误翻译。译者们怎么可以这么缺乏职业精神？还是老老实实看英文版吧，这种书翻译过来简直是侮辱原作。

内容比较全面，富达基金真的是业界楷模，基金经理都是精品，朴实长久，没有浮夸的词藻，都是自己工作经历中所遇到的真实问题，对基金从业人员来说都是宝贵的经验。另外，那些动不动就什么翻译不行的人，你是来学中文翻译专业的，还是来学投资的？搞得自己水平多高，没看你们分享什么牛x的投资经验嘛，本末倒置，刷存在感的键盘侠。

方法论只是learning curve第一步。真正的难点，在于方法之后的“行”，即了解行业趋势和定位，了解公司管理层和战略，分析其财报与护城河，上下游产业链供应链，竞争公司与可替代产品，从而理解公司价值直接相关四要素-盈利能力，生命周期，增长性与确定性。

翻译确实有能提高的地方，但还不至于说翻都不能翻。

能力圈，现金流，理性，确定性。

琐碎，读起来很费劲

这是少有的讲真东西的书。

没有多少精华，结构松散，缺少重点，翻译也一般。

一般般，第一次看这类书的可以看

婚前睁大双眼，婚后睁一只眼闭一只眼，这是美好婚姻的秘诀，也同样适用于股票。

对于估值谈了很多干货，包括对企业案例的分析，对巴菲特投资风格的理解等。作者对自己犯过的很多错误，以及投资中的心理考验都有所涉及，很真实的一本书！

值得一读的好书。方法论层面与其他价值投资书籍区别不大，但关键是知易行难。看完其实非常感慨，巴菲特这些价值投资者生在了一个好的年代和好的国家。过去百年是美国经济蓬勃发展的年景，政治经济综合国力的强大，让美国企业可以实现全球倾销和垄断，这是一种得天独厚的资源禀赋。

作者的方法论是自下而上的选择低市盈率、高质量、高成长的公司做投资，认为自上而下的预测不靠谱，宏观指标与股市（具体公司）的涨跌关系不稳定，“好”行业与股票回报也并非简单关系，股市很多时候是宏观经济的先行指标。而且，小处着眼犯的错误量级比较小，容易纠正，心理上也容易接受，相信了宏大理论就不容易回头。 作者1989年管理富达低价股基金以来28年年化收益13.8%，跑赢了比较基准罗素2000指数的9.6%和标普500指数的9.7%。 书里很多箴言式表述，论证不够，条理性一般，投资方面的启发不多。但是提供了很多有意思的数据，比如英美曾经90%以上的税率，俄罗斯石油公司0.5倍的市盈率，1900年中国股市可以排进全球前15名。 一本讲小处着眼的书，我的收获反而多是来自这些宏观的方面。

昨天翻完了，不够细致，没什么具体指导性的洞见和建议。泛泛而谈。市盈率低好，了解行业很重要，不要碰大宗产品，等等……

判断价值的艺术

富达基金彼特林奇的接班人T神在本书中毫无保留、坦诚的陈述他的投资心理学、投资方法论、选股逻辑和投资理念，里面有大量独立的思考、有见地的意见、对于行业和公司的深入研究和表述。这应该是基金经理必读书之一。

彼得林奇的麦哲伦基金接班人T神； 很理性实在而谦虚好学的人，得多次细读；在欧美成熟市场，想长期战胜市场非常难，t神30年35倍，年化12%左右（后来见书中是13.8%，战胜市场4个点）。相对来说a股是不是机会大得多呢？ 看似江河日下的铁路运输，相对于航空、水运、公路反而因为竞争少，而活动滋润。 科技行业是太难得看懂，而很容易起泡沫。 买贵了反正不妙，1999年55pe的沃尔玛股价可以10多年不涨，虽然利润在涨，最后估值14pe；相对需求端，乔尔更看重供给端分析； 最后投资的2大标杆，巴菲特和博格，风格迥异却殊途同归，因为他们都避免了那些会要命的地方。不要去看短期行情，上上下下，会迷惑人心，让人非常不快乐。

虽然人不可能完全精确地预见未来，但如果我能比其他人看得稍微准一点，我仍然很高兴。 信念决定思想，思想决定语言，语言决定行为，行为决定习惯，习惯决定性格，性格决定命运。 自1928年起，市场有25次单日跌幅超过20%，这一发现相当令人不安，奇怪的是，在过去的87年里，标准普尔500指数的总收益只有6年低于-20%。许多熊市来临之后，市场都会出现大幅反弹，这种反弹使得当年的亏损看起来不会那么大。 投资的过程，是一个寻找其他投资者疏漏的过程。最大的蛋糕终将奖励给那些具有独立、客观想法的投资者。

看了好几遍 经典啊 常看常思

乱七八糟