雅书

缺乏理论思考 通篇吹嘘自己 很空洞

很多基金投资回报率低主要有两个原因，高昂的管理费用以及代理人与持有人的利益冲突，当然还涉及到税率和通货膨胀的影响。主动型投资战胜市场需要付出太多的努力甚至是别人不知道的信息，这也是大多数主动型投资回报率会低于被动型投资的原因，将投资人利益至上，博格不断降低成本的指数基金对普通投资者来说确实是能发生的最好的事情。这本书算是博格人生的回顾和留给后人的legacy吧。

指数基金之父的小自传，先锋领航团队的发迹史。没讲什么投资方法，主要是指数基金和先锋领航的大事记，一大堆数据81年多少亿18年多少亿balabalabala....40%弃

快读：本书讲述了约翰-博格（指数基金之父）的职业生涯是如何开始，如何中断，然后我又如何重操旧业的。这是一个关于突破与创新、胜利与失败、欢笑与泪水、巧合与运气、固执与狡猾，以及信守承诺的故事。作者的序言，可以直接了解本书大概。最后一篇真正重要的事，对我教育意义很大（阅读、书写、沟通、决心、动力、家庭、原谅、上帝、守护天使、公正的旁观者、勇往直前、坚持前行）。

一本自传 不好看

先锋领航集团依靠指数基金做大规模的发迹史。。

内容丰富度好像不如同作者的《共同基金常识》

指数基金成立历史，没太多投资实操参考

都是一些创业建立公司，建立基金的过程，对投资者没啥建议的

企业家写的书，朴实直接。不是所有的金融创新都是有益的，作者的创新使千家万户收益。

这本书非常适合资管机构的管理者去阅读，对管理层会有比较大的启发

1.没什么主动基金，可以在牛市中跑赢指数。2. 如果一直持有成长指数，能得到差不多12%的年化回报，一直持有价值也能有10%以上的回报，但是就因为有人在做轮动，在做风格转换，结果投资者实际获得的收益，要比净值涨幅低的多。他的产品，反而让大家少赚钱了，这当然不是他的初衷。所以把这个产品定位为失败的产品。

对于公司发展史的简单概括和叙述，对于投资理论基本没有阐述。

指数基金历史

1. 书里提到的标普500ETF的费率在0.05%左右，威灵顿这样的主动管理型的基金费率在0.39%。相比之下，我国的基金费率就高太多了，并且没有下降的趋势。2. 书里提到的基金类型繁多且差异化显著，着实羡慕了。

挺啰嗦的，但对了解指数基金的运作思路有帮助，其中有很多值得深思的格言。保住本金，降低费率，长期投资，是购买指数基金的决窍！

指数基金之父价值观很正的一本自传，对基金业的特点鞭辟入里。博格最大的成就是，能够主动提供低成本的金融工具，为投资者省钱（挣钱）。好的道德等于好的生意。

约翰·博格和先锋集团的小史，书有点絮絮叨叨，但能明晰的了解博格是秉承着怎样的投资理念一步步将先锋集团打造成一个费率最低、控制资产最多、非股东制的基金公司。大道至简，都是金融学被反复证明的策略，不过就是“被动投资+长期持有+超低费率+宽指基金+多元分散”，但真的几十年如信仰般坚持才是真功夫。当然最有意思的还是博格对etf的反感，也许下次股灾的罪魁祸首就是它了

这本书算是一本宣传指数基金以及先锋领航的书，和博格老爷子一生的小自传。博格老爷子值得尊敬，创立了指数基金这么一个对投资者友好地的金融品种。愿他在另一个世界平静安宁。

有助于了解美国共同基金尤其是指数基金的发展及其未来，对国内的基金行业发展有一定参考价值。此外还可从中感受到博格作为指数基金之父的个人魅力。