雅书

本书就讲了一个现象：波动率小的股票，累积回报率反而高

一本好读的小书，内容简单易懂。作者以数据揭示了，兼具低波动、价值（分红）及上升趋势的股票，长期而言（通常而言不低于7年）收益显著高于其他股票，特别是高波动的股票。但人们仍然热衷于高波动的股票，根源在于人性中一夜暴富的贪婪和近似于赌博的过度自信。耐心和审慎是美德，在投资方面亦然，这就是作者希望读者们能够了解和践行的。

其实就是控制回撤很重要。但是这些学院派的书丝毫不提仓位管理和止损？好像历史回测永远都只能满仓穿越牛熊。看来说股票和做股票还是两回事

低波动+便宜的价格+上行趋势

【听书】准确的说，应该叫低波动高回报。马科维兹的模型之所以会有时出错，是把风险和波动混淆在一起了。波动大并不等于风险高。而基金经理之所以青睐绝对风险高相对风险低的策略，还是因为市场更认这个，为了抱住饭碗，而牺牲投资人的利益

低波动+收益+动量

很好，有用。

复合回报率！彩票偏好理论。

内容可以再精简一点，主要就是讲了个低风险的策略，在多个市场做过验证，可能主要目的是想说明低风险和高风险之间的收益悖论吧。

奉行长期主义

趋势

挑选波动率小的股票，然后坚定持有

从整体和长期的视角来看，高风险并不能为我们带来高回报；反而是“低风险，高回报”，更符合我们身处的现实。这个现象不仅在全球很多主要股票市场中存在，在债券、共同基金、期权等其他资产类别的市场中也同样存在。在现实中，之所以有很多人不知道或不理解这种“低风险，高回报”现象，是因为他们忽视了“复利”和“亏得少”这两股力量。以基金经理为代表的很多专业投资者之所以不想采用低波动策略为客户服务，是因为高波动策略不但可能带来看起来亮眼的业绩，相对风险可能还低于低波动策略。此外，很多散户的“过度自信”和“彩票偏好”，也导致了他们不喜欢低风险的投资策略，而是喜欢追逐那些高波动的“彩票型股票”。

炒股不是高风险就好

废话真多

得到APP每天听本书分享：本书指出，综合众多学术研究以及实证检验，我们能看到一个现象，那就是，高风险并不能为我们带来高回报，反而是“低风险，高回报”，更符合我们身处的现实。这个现象不仅在全球很多主要股票市场中存在，在债券、共同基金、期权等其他资产类别的市场中也同样存在。本书为我们呈现了大量的学界研究和实证数据，表明，从长期来看，相比于高风险股票，低风险股票的收益率，反而更高；而这背后的原因，既有一点数学原理，也有一些投资机构内部的缘由，更有被我们忽视的幽微人性。

一个简单的策略介绍

低波动、高收益、正动量：从1000只股票选出低波动（贝塔小于1）的前500只，根据其收益（红利、股息率大于0）和动量（一年内股价往上）来打分，选出得分最高的100只。 工具：使用谷歌股票筛选器。寻找低波类指数基金或主动型基金。换手率30以内。

努力去发现这个世界更多的一面是值得的， 即使这只会让我们发现自己是多么浅薄无知。

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