雅书

这种书我一天可以读10本… 它的优点和缺点都如此醒目，拉屎时候看看挺有意思的。还有，我决定买银行股了，可能是今天，可能是一年后。

逻辑混乱，东拉西扯，结论先行，论证匮乏。且缺乏一套系统的方法论和选股标准。

路转粉，很有收获。站位坚定，我党该表彰把站位和收益联系得这么紧密的市场化干货读本。无论是回顾大行股改史（马上去买了一套）财政部神来之笔的创设递延资产，还是宏观层面的宏大叙事，都非常流畅，博古通今，视野开阔，很诚恳，读不出卖弄的成分。到底还得是有机会在二级市场当工作，才有可能把教科书上的知识灵活应用内化成技能甚至直觉，当年课本上学过的，现在完全想不起怎么用。提及银行股面临的冷遇，微观层面也很熟悉现实，除了文末一丢丢说基金收益高于指数的，好像有立场决定言论的倾向（通常的论调都是主动型基金跑不赢指数）。另外，提了一嘴银行对民企尺度严，更该担心国企不还钱，却没太提及展开分析目前比较上头的地方债务问题。提了嘴金矿和金店的毛利波动幅度，没展开分析传导链条（《矿业风云》好像有提？），可能是实际调研受限？

作者的视角有点静态，比如这句“按照2021年利润总额2.3万亿元来计算，大概不到2年就可以补上这个“窟窿””，第一银行的利润可调节的空间很大，第二未来 2 年如果坏账越来越多呢？刻舟求剑是很难做好投资的。新手还是远离银行股，实在要买也不要买个股，直接买 ETF 吧。

跟上一本的感觉一样，作者的写作风格也是延续了《文明、资本与投资》的风格，为了卖座而妥协了书籍的题目有点不能接受，还是有点文不对题的感觉，不过里面关于对中美冲突等方面的看法还是值得读一读，整本书也是缺乏系统性

水。如果要把中国市场变成跟美国市场一样，只需每年违约几百次....请问您知道自己在说什么吗？坏账本质是信任问题，那银行能不能解决信任问题呢？跟书名大矛盾。

作者的随笔拼凑一本书，逻辑和专业感稍欠，银行内在估值逻辑没有任何分析，只是从宏观，地缘以及其它行业对比角度简单分析，营养不是太足够。

提供另一种可以实现固定收益的思路。

2022年中信入主华融，2024年初东方、信达、长城划归汇金，结束了四大AMC所属及监管方同为财政部的二十五年历史。一方面，高周转/高杠杆/高毛利的时代渐行渐远，工业黄金时代优胜劣汰的故事已然落幕，仍在场玩家的信贷不良率总体可控。另一方面，配套要素驱动型发展范式的商业银行不再需要裁判员运动员合一的政策呵护，转型期商业银行虽面临“脱媒”挑战，但仍有望继续讲述顺周期略高于名义GDP增速的ROE故事。

很有趣的一本书。

本书深入浅出地剖析了银行业历史、现状及美国市场动态，重点阐述了银行股投资价值。作者认为，银行股因其低波动性、高分红及当前较低的估值水平，具有较强的吸引力。尽管内容宽泛，但聚焦于银行股投资决策的核心——在市净率低于1时尤为值得关注。该书为寻求稳定回报、重视基本面分析的投资者提供了有力参考，值得一读。

丁老师再一次用宏大的视角从银行的历史发展讲到银行股价值，从时间和国际社会两条线双轮轮动，成长到价值循环，效率到公平循环，完全打开了一片脑洞，感谢丁老师分享如此宝贵的思考方法和过程。感谢薛老师带我们认识丁老师这样段位的大佬。

逻辑很大，怎么说呢；扩展一下思路，看到银行研究更高的维度和更深广的丰富度。talk is cheap，关键是下注。

制造业全球化、资本涌入与流出、互联网金融、科技赋能都是追求效率的表现形式，美西方的表现是减税、私有化、放松监管，我国早期是包产到户自负盈亏、对外开放参与国际分工，现在是内外循环推动高质量发展，追求效率有巨大代价，而先富带动效应还待审视（背后是人性），技术外溢性和民用化惠及广大国人，这里蕴含黑白猫的智慧，不宜苛责擦边犯规行为，做大做强的繁荣在合规要求下降速为小打小闹，这不符合我们的速度。作者还警告国际比较研究背后的链式思维，前面怎么走，后面就得怎么走，只是时间上错开，而世界各国在同一个时间和空间回答“怎么更好适应当下形势”这张问卷，同时，经济降速，人们更关注公平，世界潮流的方向正逐渐从效率优先转向公平优先，这对幅员辽阔的我们有不少挑战。银行价值是经济晴雨表，作者的见解可做入门读物

专业的毕竟不一样。还是有很多收获的。

23年7月想全仓银行股，被投资经理劝住了！！！

非常佩服丁昶前辈，知识结构缺陷写不出什么有意义的评价。 为了让最小白的读者也看得懂，作者需要最系统的理解，从宏观到细节，还需要精湛的表达和比喻。大师往往具备这种能力，悉达多，费曼，芒格.. 取了此书名，算是立了天大的flag。目前离成书约一年半，跑赢银行的资产怕是寥寥无几，开了好头。

银行股在A股市场有一种不是最佳投资标的的共识，既然丁昶老师长期看好中国经济向上发展的势头，那与其投资一种需要共识反转和长期陪伴的资产，还不如选择其他标的来得更加实际。不过之前丁昶老师在播客里提到的一个观点倒是很吸引我，大意是中美最大的矛盾是「既生瑜何生亮」，诸葛亮的崛起势必会造成周瑜倜傥美男子人设的崩塌，很难调和，是一种叙事的改变。很有启发性。

可能假大空吧

虽然从银行股逻辑出发，但讲的是如何看待中国经济。会被证明的。