雅书

内容简介：

作者从近20年金融投资经历出发，坚持长期价值投资理念，坚持价值和组合投资策略。

结合正班资产企业内部的真实投资案例，深度阐释了投资的核心逻辑与基本思路。

以时间为主线，用大量篇幅讲解了投资者看准好行业、守住好企业、拿住好价格的投资逻辑与复利投资策略，从时间、空间、回报三个维度找到存在的价值、投资的价值、商业的价值。

形成了一套完整的投资思维架构与实践方法模型。

作者简介：

林徐峰

杭州正班资产管理有限公司创始人。

19年金融证券、外汇、期货投资经历。实战经验丰富，投资风格稳健，坚持股票价值投资、组合投资理念，选出优质赛道优质商业模式的好公司，在其价值低估时买入，擅长利用周期波动率增加超额收益。崇尚长期复利投资，持续为投资人创造价值。

目  录：

目录

第1章 回归投资本源：时间创造价值

1.1 为什么要相信并坚持“时间的价值”? / 002

1.1.1 短期波动性与中长期确定性 / 002

1.1.2 企业的投资逻辑：发现好企业，和时间做朋友 / 006

1.2 道虽简，行不易，静候时间花开 / 011

1.2.1 别妄想去赚认知以外的钱 / 011

1.2.2 情绪驱动的交易VS逻辑驱动的交易 / 014

1.2.3 用心灌溉的花，自然会开 / 018

● 投资笔记 / 020

第2章 投资，究竟在赚什么钱?

2.1 投资市场上有两种钱可以赚 / 024

2.1.1 种：企业自身成长的钱 / 024

2.1.2 第二种：企业估值修复的钱 / 029

2.2 选择能帮你赚钱的投资组合 / 035

2.2.1 什么是投资组合 / 035

2.2.2 投资组合的目的：合理分散风险 / 039

2.2.3 股票的投资组合策略 / 043

2.2.4 分批次购入优质股，等待时间检验 / 046

2.3 看得准、守得稳、拿得住的投资逻辑 / 049

2.3.1 看得准：投资方向选择 / 049

2.3.2 守得稳：赚钱能力分析 / 051

2.3.3 拿得住：锁定时机 / 054

● 投资笔记 / 056

第3章 看得准：投资方向选择

3.1 分析行业，看准投资方向 / 060

3.1.1 投资要选对行业 / 060

3.1.2 选择行业的标准 / 064

3.2 选出理想行业的4个关键 / 068

3.2.1 理解行业的生命周期 / 068

3.2.2 分析行业结构：波特五力模型 / 072

3.2.3 面对不熟悉的行业，守住能力圈 / 077

3.2.4 选出发展前景好、壁垒高的行业 / 081

3.2.5 未来10～20年有可能诞生好生意的行业 / 084

● 投资笔记 / 092

第4章 投资的价值：守住好企业

4.1 找到优质标的：好企业的赚钱能力分析 / 096

4.1.1 在行业中挑选出头部企业 / 096

4.1.2 企业概况分析 / 101

4.1.3 主营业务分析 / 107

4.1.4 盈利模式分析 / 110

4.1.5 商业模式分析 / 114

4.1.6 核心竞争优势分析 / 117

4.1.7 财务状况分析 / 121

4.1.8 盈利预测分析 / 124

4.1.9 管理层情况分析 / 128

4.2 长期跟踪：经得起考验才能稳得住心神、守得住阵地 / 131

4.2.1 动态数据观察：企业基本面不变 / 131

4.2.2 静态思维考察：盈利能力和抵御风险的能力 / 136

● 投资笔记 / 139

第5章 商业的价值：拿住好价格

5.1 数字“天眼”：分析财务报表是合理估值的基础 / 142

5.1.1 分析财报的4个方面 / 142

5.1.2 资产负债表 / 146

5.1.3 利润表 / 154

5.1.4 现金流量表 / 160

5.1.5 所有者权益变动表 / 169

5.2 好企业也要有好价格：企业估值 / 174

5.2.1 估值 / 174

5.2.2 相对估值 / 178

● 投资笔记 / 180

第6章 遭遇企业波动期，要不要继续等待?

6.1 企业护城河：竞争优势分析，想清楚要不要等待 / 182

6.1.1 构筑企业护城河的4大要素 / 182

6.1.2 虚假的和被侵蚀的护城河 / 185

6.2 如果继续等待，你对企业有什么期待? / 189