雅书

内容简介：

作者王巍海外留学归来，参与了中国本土资本市场的创建过程，也参与了早期的大量企业改制、重组、并购和上市交易，积累了丰富的行业经验。曾长期担任并购行业协会负责人，在各大商学院主讲并购相关课程。对于企业并购的战略、定价、融资、操作和整合均有独到的见解和逻辑。特别对于当代中国并购史的重大并购事件、重要并购人物与重要并购观念等都有具体的看法，旗帜鲜明，多次引发业界高度关注。《并购的江湖》，不是教科书，也不是政府文件的阐释，而是作者的真实体验，对金融从业者是重要的参考读本。读起来轻松，可以作为床边读物。

作者简介：

王巍

全联并购公会创始会长。曾主持了几十家企业在境内外的上市承销业务、负责组建或重组了多家金融机构、担任过几十家大型企业的重组、融资、并购及上市的财务顾问、担任过二十余家上市公司和金融机构的独立董事、长期担任众多省市政府部委的经济顾问。

1992年获得美国纽约福特汉姆大学(Fordham University)博士学位。曾长期在中欧国际工商学院和长江商学院等院校担任客座教授，出版包括《国家风险》《并购时代的旁观侧语》《并购时代的阳谋轨迹》《金融可以创造历史》等十几本专著，主编长达十几年的《中国并购报告》丛书。

精彩书评：

●金融是一个让人爱恨交织的行业，它让人须臾不可离开而又险象丛生;它规则繁复保障重重却又时常陷入无序形成危机;“门口的野蛮人”(并购者)更令人望而生畏。让我们追随行走并购江湖几十年的作者王巍窥探一下并购市场的潮起潮涌，领略一下企业浴火重生后的辉煌和倒在黎明前的企业的悲壮。用市场人士的亲身经历和不拘一格的独立思考写出的著作会带给我们不一样的体验，会让我们更好地了解金融规则在博弈中完善的历程。是为荐。

——吴晓灵(中国人民银行原副行长、清华大学五道口金融学院原院长)

●并购是决定企业生死存亡的大事，我与万科都有深刻的体验。这本书将变化莫测的中国并购市场转化为轻松写意的场景与故事，体现了作者独特的国际视野和本土江湖功夫。王巍也是我几十年的老友，我们一起做生意，一起读书、登山、滑雪和攀岩。他活得开心，书写得有趣。推荐!

——王石(万科集团创始人)

●王巍将自己在过去几十年通过学习、观察、实践、思考在国际资本市场上记录 / 积累的大量事件、案例整理出来，加以分析、评论，应当说是为金融界的人士提供了一个很好的学习 / 讨论平台，便于大家在此基础之上进一步学习、思考、实践，从而将中国投资界在历经近年来范式改变洗礼之后的研究、操作水平提高到一个新的阶段。

——高西庆(中国证监会原副主席)

●我是王巍的铁粉。《并购的江湖》凝结了王巍几十年的经验和思考，满满的国际视野与

本土智慧，我读了很受启发。该书文笔流畅，深入浅出，生动幽默，可读性很高。在此强烈推荐给所有国内或国际希望在中国公司并购市场上有所作为的企业和从业人员，相信你们不会失望的。

——刘二飞(亚投资本主席、原美林(亚太)有限公司主席)

●我敬佩王巍博士在推动中国与世界其他国家之间的并购方面所表现出的毅力和创造力。《并购的江湖》正是我们期待已久的。从并购前辈的历史中汲取智慧和灵感，这会给未来的并购人士带来巨大的收获。

——大卫 弗格森(亚太并购协会联席、联合国全球创新网络项目 ESG 和碳中和投资指导委员会资金主席)

目  录：

第一章 并购价值观

第一节 从马斯克收购推特谈起

第二节 为什么要学习并购

第三节 并购创造价值

第四节 并购究竟是什么

第五节 大部分并购都是失败的吗

第二章 并购简史

第一节 美国百年 5 次并购浪潮

第二节 日本并购演化与中日并购的观察

第三节 中国的近代并购简史

第四节 新中国成立初期的社会主义改造

第五节 改革开放后的中国并购

第六节 中国并购的基础、手法与眼光

第三章 中国并购发展的重要里程

第一节 并购观念的冲突

第二节 影响中国当代并购的重要人物

第三节 铭刻中国并购里程的重要事件

第四节 并购观察：中海油、德隆与中航油

第四章 并购是操作的艺术

第一节 并购的四个核心要素

第二节 如何评价一个并购

第三节 并购的观念资源：学术角度

第四节 对并购的把握：江湖功夫

第五章 并购的战略

第一节 从资本运营到 SPAC

第二节 并购的战略设计

第三节 需要有并购计划书吗

第四节 应对并购的失败

第六章 并购的定价

第一节 并购定价有标准吗

第二节 教科书里看不到的并购定价过程

第三节 公司估值的模式与参数

第四节 案例：飞利浦收购孔雀集团

第七章 谁给并购提供融资

第一节 从米尔肯的垃圾债券谈起

第二节 野蛮人的杠杆收购

第三节 资本观念的革命

第四节 并购贷款：呼唤市场的动力

第五节 我的并购基金经历

第八章 制造并购

第一节 设计与创造交易

第二节 我们需要“尽职调查”吗

第三节 投资银行在做什么

第四节 如何选择财务顾问

第九章 并购的整合

第一节 并购整合是个伪问题

第二节 国美股权之争超越文化整合

第三节 从达娃之争看契约精神

第十章 MBO，管理者收购

第一节 MBO，管理者收购

第二节 MBO 从“阴谋”走向“阳谋”

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第三节 新天钢并购与混合经济

第四节 《读书》杂志的 MBO 讨论

第十一章 重组与产业整合

第一节 不良资产与困境资产

第二节 我参与的三个重组案例

第三节 产业整合与商业周期

第十二章 并购市场与并购公会

第一节 并购市场的创建与发展

第二节 并购公会是如何成长起来的

第三节 丰富并购的生态

第四节 案例：从 ACG 到天津融洽会

第五节 并购公会：一个行业协会转型的样本价值

第十三章 全球并购：风险与经济安全

第一节 从国家风险到海外投资

第二节 国家经济安全的考量

第三节 从 CFIUS 到 FIRRMAR

第四节 并购之旅：上海、纽约到达沃斯

第十四章 Web 3.0 时代的并购观念

第一节 Merge NFT 与 Web 3.0 的开启

第二节 数字并购的尝试与思考

第三节 从并购到金融元宇宙

第十五章 并购的江湖

第一节 视野、激情与妥协

第二节 中国里程，全球节奏

第三节 疫情后的并购机遇

第四节 并购的最高境界