雅书

内容简介：

在资本市场中，许多投资者把注意力放在行情变化与短期机会之上，但真正能够带来长期回报的，往往是一套稳定而清晰的投资方法。

《价值投资功法》以一种独特的方式呈现投资体系，作者把多年的投资经验拆解为不同层级的投资方法，并通过大量实际案例，解释普通投资者如何在复杂市场中建立自己的投资体系。

天阶功法主要关注那些具有高度确定性的优质企业。这类公司通常拥有稳定的商业模式与持续盈利能力，是长期投资组合中最重要的核心资产。

地阶功法则提供了一套系统的分析方法，帮助投资者理解企业经营逻辑、行业结构以及竞争优势，从而更清晰地判断企业的长期价值。

玄阶功法关注风险与确定性适中的投资机会。这类企业往往处于变化与成长阶段，既可能带来更高回报，也需要投资者具备更谨慎的判断能力与仓位控制。

而邪修功法，则提示如何在高风险、高波动标的中寻找机会，但必须充分认知风险。

通过对不同投资方法的系统分析，本书试图帮助读者建立一种更长期、更理性的投资视角：

投资并不是一场短期博弈，而是一套需要长期修炼的体系。当投资者能够理解企业价值、建立合理组合并保持耐心时，时间和复利自然会成为最重要的回报来源。

作者简介：

Mr Dang，职业投资者，独立投资人，CPA。专注投资的普通人，二十余年投资经验，立志做好新手投资者的引路人。

目  录：

前 言

01普通人真正需要的是一套投资组合，而不是几只牛股

持仓五六只股票，行业互不相关，每只仓位合理分配，总仓位保持稳定，通过结构调整应对市场变化。组合的意义，是弥补单一方法的缺陷，让投资体系更加稳固。

02 股票的估值方法

你可以把价格、价值和估值三者的联系看成是“人遛狗”：价值为人，价格为狗，估值为绳。估值这根绳子虽然会根据狗离开主人的距离时长时短，但是随着时间的拉长，总是有 一定的长度限制的，这就是估值研究的目的所在。

03仓位控制

拉开补仓距离，小幅分批加仓，用时间换空间。仓位的管理比选股能力更重要，它直接决定了你能否在波动中活下来。

04天阶功法：个股分析秘要

分析一家公司，要从商业模式入手，找到关键变量。议价权、现金流、行业壁垒远比会计科目重要，要从商业模式判断企业质地，而非沉迷财报细节。

05地阶功法：价值投资方法心得

价值投资是价值发现与价值兑现的过程。估值、现金流、商业模式才是核心。

06 玄阶功法：风险和确定性适中

一家公司的基本面不会因为股票价格的任何波动发生变化。要在不透明的行业中寻找确定性，在风险与确定性之间找到平衡。

07邪修功法：投机逻辑

投机要多看，多了解，少动，少参与。在高风险、高波动标的中寻找赔率，但必须充分认知风险。

08模糊的正确远胜精准的错误

模糊的正确能够让我们在长久的投资过程中保持持续的优势。投资没有绝对答案，只有概率更高的选择。

09有色金属投资分析

从宏观逻辑、供需关系、周期位置推导投资机会。通过对大宗商品价格、库存、产能与政策的分析，理解如何把行业逻辑转化为可操作的投资判断。

10投资思维与投资眼光

市场里绝大多数股票在绝大多数时间都不值得买。投资不是寻找机会，而是识别风险。看懂哪些不能碰，比找到牛股更重要。建立正确的投资眼光，是避免在错误方向上努力的关键。

11避坑就是一种胜率极高的投资方式

在股市中，普通投资者最需要的不是方法，而是保护。远离老师、远离战法、远离暴富，学会用排除法过滤掉大多数错误选项，是进入市场之前必须建立的第一层防线。避坑，本身就是一种极高胜率的投资方式。

12财富锚：决定你财富的不是努力，而是锚点

财富是相对的，选错锚点，努力一辈子也难以实现财富自由。金、钱、人、物、股、债、股息率、估值、仓位、纪律，都是投资中的锚。没有锚的投资，最终都会被情绪和波动带走。

13 从资产配置到人生复利

100 万之前，劳动的重要性超过股票配置。你需要的是增加自身的技能附加值，选对赛道、选对职业、选对城市。

14投资问答

投资思维的关键，往往不在于答案，而在于你提出了什么问题。学会用常识与独立思考拆解市场叙事，在提问与思辨中建立真正属于自己的投资判断体系。

结 语

附 录