雅书

内容简介：

近年来，银行理财俨然已成为热门话题，在每一个热门财经新闻里，都有银行理财的身影：无论是宝能和万科的恶意收购大战，还是债王横刀立马“力挺”国债;不管是15年股市杠杆牛市里的配资优先级，还是债市里的“资产荒”，银行理财都参与其中，推波助澜。

银行理财因何来势汹汹，又会走向何处，监管机构将如何跟进，银行理财应该如何管理，这些问题对现今日新月异、发展迅猛的金融业的稳定性非常重要。

然而这样的问题，却少有人能回答。本书作者从银行理财的发展史说起，将银行理财的突飞猛进归因为“三级火箭”：影子银行，非标资产和委外，并由此进行分析这三大要素带来的管理、分析与监管问题。通读此书，这本书的分析视角独到，逻辑框架新颖，从从业管理者、监管者和分析者的角度来直接回答上面的问题。

本书既有严谨的理论框架，又能够囊括中国金融业里特有的创新实践，逻辑严密，行文流畅，使读者阅读起来充满愉悦之感。

目  录：

推荐序... 2

前言... 4

第一章 银行理财：从襁褓到巨兽... 11

1.1银行理财的前世今生... 12

1.1.1从山寨到创新... 12

1.1.2乘着建设的东风... 15

1.1.3监管归位... 18

1.1.4银行理财发展的宏观基础... 20

1.2影子银行之王... 23

1.2.1资管行业中的“巨无霸”. 23

1.2.2“资金池”模式... 24

1.2.3银行理财与银行... 30

1.2.4 “刚性兑付”传统... 34

1.3 我们为什么要理解理财... 35

1.3.1特权银行... 35

1.3.2影子银行... 36

1.3.3影响重大... 37

1.3.4监管去向何方... 37

第二章 像管理银行那样管理理财... 39

2.1理财的定价... 41

2.1.1理财定价的背景及意义... 41

2.1.2理财产品的定价方法... 43

2.1.3理财产品定价的特点... 44

2.1.4理财产品定价的意义... 45

2.2理财产品的设立与记录... 46

2.2.1理财产品的设立与登记... 46

2.2.2理财“银行化”第二步：同业理财... 50

2.2.3 同业理财的快速增长... 55

2.2.4 同业理财带来的风险... 57

2.3理财监管现状... 58

2.3.1管理体系与管理制度... 59

2.3.2销售管理... 60

2.3.3投资管理... 62

2.3.4理财托管... 67

2.3.5风险准备金... 68

2.3.6信息披露... 69

2.4 如何设立开放式净值型理财产品... 69

2.4.1向基金取经... 71

2.4.2如何“讨巧”. 73

2.5资产未动，负债先行... 75

2.5.1银行负债管理的重要性... 76

2.5.2银行理财和银行、基金相比，谁更难管理负债端?... 77

2.5.3封闭式理财产品需要如何配置负债端?... 79

2.5.4需要对负债来源做出限制吗?... 81

第三章 理财产品的投资... 84

3.1理财的准入... 84

3.1.1理财业务的准入标准... 84

3.1.2同业理财的投资范围... 91

3.2G06报表... 93

3.2.1G06-II新旧对比... 94

3.2.2详解G06-II. 99

3.3非标资产... 101

3.3.1非标仍是银行理财的重要投向... 101

3.3.2银行理财投资非标的监管限制... 104

3.3.3理财投资非标的渠道变迁... 105

3.3.4同业理财的非标情节... 107

3.3.5非标新伙伴：股票质押回购... 108

3.4政府合作项目PPP. 115

3.4.1资产淘金... 116

3.4.2风险可控，收益可观... 118

3.4.3 PPP现行监管框架... 119

3.4.4银行理财参与PPP项目模式梳理... 120

3.4.5参与PPP项目的风险分析与防范... 125

3.5权益类投资：并购基金与股票定增... 127

3.5.1发力并购基金业务... 127

3.5.2并购基金的模式解析... 130

3.5.3参与并购基金业务的风险控制... 133

3.5.5掘金定增项目... 135

3.5.7银行参与股票定增的监管政策... 138

3.5.8银行理财参与定增模式解析... 138

3.6 FOF/MOM.. 145

3.6.1 FOF/MOM投资模式... 146

3.6.2银行理财配置FOF/MOM.. 148

3.6.3FOF相关政策监管... 150

3.7委外投资... 151

3.7.1委外需求的诞生... 151

3.7.2委外的两种模式... 154

3.7.3委外业务的风险在哪里... 156

3.7.4监管新规对委外业务的影响... 157

3.8理财的配置选择... 158

3.8.1如何构建理财资产组合... 158

3.8.2应该要对理财资金池做压力测试吗?... 161

第四章 透视银行理财... 163

4.1银行理财的套利狂潮... 163

4.1.1发行端套利... 164

4.1.2投资端套利... 167

4.2同业理财：记账方式和风险管理... 169

4.2.1同业保本理财的记账与风控... 172

4.2.2同业购买非保本理财... 174

4.2.3底层资产清单真的有用吗?... 174

4.2.4监管趋严，发展“瓶颈”. 176

4.3同业理财的铁甲连船... 179

4.3.1同业理财的发展结构... 179

4.3.2同业理财对资金面的影响... 183

4.3.3同业理财依赖症... 188

4.4银行理财与宏观经济... 196

4.4.1实体经济和金融市场的纽带... 196

4.4.2金融市场流动性的提供者... 197

4.4.3净值型产品是未来发展趋势... 199

4.5.4理财对股债的影响... 201

4.5透视委外... 204

4.5.1委外的意义... 205

4.5.2如果委外亏损了呢... 206

4.5.3如果流动性出问题了呢?... 208

4.6 银行理财需要占用银行净资本吗?... 211

4.6.1净资本的意义... 211

4.6.2理财刚兑的支撑... 212

4.6.3投鼠忌器... 214

4.6.4风险准备是很好的替代吗... 215

后记：作为独立个体的银行理财... 217