雅书

内容简介：

★《原則》作者達利歐最新力作，唯一中文完整版!

★在變動世界裡找到不變的「大週期」，

定位現在、推測未來、預作準備

★美中爭霸、誰上誰下?橋水基金用演算法打分數!

算出衝突2026年在台海爆發?

★比爾‧蓋茲、三任美國財長、華爾街巨擘一致推薦必讀

「刺激思考，超級重要的必讀之書，書中列出很多事實，創造出一幅難以反駁的驚人圖像。我希望更多人閱讀和討論這本書。」——比爾‧蓋茲 (微軟創辦人)

幾年前，橋水基金創辦人達利歐發現一生未曾發生過，但歷史上曾多次發生的重大發展正開始醞釀，包括三大週期循環進入緊張狀態：1)長期債務與資本市場週期：鉅額債務與零利率促使世界三大準備通貨國大量印製鈔票;2)內部有序與混亂週期：各國的財富、政治與價值觀鴻溝擴大到百年來最嚴重狀態，並導致各國國內大規模政治與社會衝突，尤其美國;3)外部有序與混亂週期;以及世界新強權(中國)的崛起對當前世界強權(美國)與現有世界秩序所造成的挑戰等。在歷史上，前一次的類似情境是在1930年至1945年期間(即二次大戰前)發生。這個相似性促使達利歐開始深入研究歷史上的類似時期，以理解那幾年所發生的一切，揣摩未來幾年的可能發展，進而為迎面而來的各種狀況預作準備。

這就是本書的緣起。

達利歐開始探討過去五百年間三大準備通貨帝國(荷蘭、英國與美國)以及六個其他顯赫帝國(德國、法國、俄羅斯、印度、日本與中國)的歷史，從中描繪出「大循環」(Big Cycle)：偉大的帝國通常延續大約250年，大型經濟、債務與政治週期，則延續大約50至100年。衡量帝國實力有十八項關鍵指標(教育、創新與科技、成本競爭力、軍事實力、貿易、經濟產出、市場與金融中心、準備通貨地位、地質、資源分配效率、自然災害、基礎建設與投資、性格/決心/文明、治理/法治、貧富/價值觀差距)，國家在和平與繁榮時期←→蕭條、革命與戰爭時期之間來回擺盪。在和平與繁榮時期，偉大的創造力與生產力使生活水準大幅提升，而在蕭條、革命與戰爭時期，則會爆發許多因財富與勢力而起的征戰，例如荷蘭取代西班牙(哈布斯堡王朝)，於1581年獨立;英國崛起擊敗荷蘭，在19世紀成為日不落帝國;二戰後美國成為霸權，扮演全球警察角色，在21世紀則遭遇中國挑戰。

那麼，現在的美國、中國國力各自如何?

達利歐及橋水團隊以演算法為工具，以發展數據為基礎打分數：美國是一個正在逐漸衰退的強國(在當今主要國家中仍排名第一)，主要優勢在於其強大的資本市場和金融中心、創新/技術、高水準教育、強大軍力、儲備貨幣地位，以及較高經濟產出。中國是一個快速崛起的強國(在當今主要國家中排名第二)，尤其對全球貿易、創新和技術以及作為金融中心的重要性都在增加，可能(或即將)引起的戰爭有1)貿易/經濟戰、2)科技戰、3)地緣政治戰、4)資本戰、5)軍事戰、文化戰、7)自我戰，美中的財富、政治和價值觀迥異，最有爆炸性的衝突是美中之間對於台灣議題的抵觸：中國想統一台灣，美國希望維持現狀，中國不惜一戰，美國則「不一定」保衛台灣。若兩國不自制，衝突勢必升高。下一個大的風險爆發點大約是在五年後。

如何因應?達利歐建議投資人該做的事是了解所有的可能性，考慮最壞的情況：在投資面，基於成長、通貨膨脹、風險溢價和貼現率這四個驅動因素，建構一個多元化的投資組合，將風險降低;對政策制定者來說，可以使用十八個衡量標準為國家做健檢，衡量國家是欣欣向榮還是日益衰落，對未來的決定因素做出改變，以獲得更好的未來。

財富、權力以及世界秩序的變遷，深刻影響所有國家、每一個人。美國前財政部長勞倫斯‧薩默斯閱畢說：「無論你同意或不同意，達利歐的書是了解我們時代的必備讀物。」無論你同不同意，這本書都將給你一個展望未來的全新角度。

作者简介：

瑞‧達利歐Ray Dalio

瑞.達利歐從事全球宏觀投資近五十年。他是橋水公司(Bridgewater Associates)的創辦人和聯合首席執行長，橋水公司是機構投資公司的翹楚，也是世界最大的避險基金。

達利歐生長在長島一個普通的中產階級家庭，十二歲時開始投資，二十六歲時在一間兩房公寓裡創立了橋水公司，並將它發展成為《財星》雜誌評估的美國第五大私人公司。在這個過程中，他為政策制定者提供諮詢，《時代》週刊也將他評為「世界百大影響力人物」。因為他具有獨特的創造性和改變行業的思維方式，《經理人》(CIO)和《連線》(Wired)雜誌稱他為「投資界的史蒂夫.賈伯斯(Steve Jobs)」。他還被《富比士》(Forbes)評為美國五十位最慷慨的慈善家之一。

2017年，他決定用一系列書籍和影片來傳授他成功背後的原則。他的第一本書《原則：生活和工作》是《紐約時報》暢銷冠軍和亞馬遜年度商業書冠軍，全球銷量超過三百萬本，翻譯成三十多種語言。他的三十分鐘YouTube影片《經濟機器如何運作》和《成功的原則》總共被觀看一億多次，他的《大債危機》一書同樣受到經濟學家、政策制定者和投資人的好評。

在這本新書《變化中的世界秩序》中，達利歐將用他看待世界的獨特方式來研究主要儲備貨幣帝國的興衰。他希望在這本書中分享的模型能夠幫助讀者為接下來不斷變化的時代做好準備。

欲知更多訊息，請參見www.principles.com

譯者簡介

陳儀

目前為專業投資公司高階主管，曾任投信基金經理人，財經與投資實務經驗豐富。譯作有《史迪格里茲改革宣言》、《大債危機》、《物聯網革命》、《索羅斯金融煉金術》(中文新譯版)、《貿易戰就是階級戰》、《大查帳》與《不公不義的勝利》等，譯著甚豐。

鍾玉玨

台大外文系畢，夏威夷大學傳播系碩士。譯作涵蓋政治、經濟、心理、管理，譯有《應許之地：歐巴馬回憶錄》、《跑出全世界的人》、《長勝心態》等。

顧淑馨

從事翻譯多年，已出版譯作七十餘種，主要有與《成功有約》、《樂在溝通》、《季辛吉理想主義者》、《逆齡社會》、《最嗆的貿易史》等。

陳世杰

國立成功大學統計系畢業，美國林肯大學企管碩士。金融業工作資歷二十年，曾跨足證券、銀行及國內外資產管理公司。著有《小資向錢衝：用錢賺錢加倍奉還》、《100張圖輕鬆變成股市大亨》、《找一個真正會幫你賺錢的理專》等書;譯作《FinTech金融科技聖經》、《原則》。

目  录：

導讀

引言

第1部 世界是如何運轉的

第1章 帝國興衰大週期概述

第2章 興起與衰落的決定因素

第3章 貨幣、信貸、債務和經濟活動大週期

第4章 貨幣價值的演變

第5章 內部有序和混亂大週期

第6章 外部有序和混亂大週期

第7章 順應大週期進行投資

第2部 五百年世界發展史

第8章 過去五百年概述

第9章 荷蘭帝國與荷蘭盾的興衰大週期

第10章 大英帝國和英鎊的興衰大週期

第11章 美國和美元的興衰大週期

第12章 中國和人民幣的興起大週期

第13章 中美關係和戰爭

第3部 未來

第14章 未來

附錄 對世界主要國家現況與前景的電腦分析

致謝